汇中财富:金融开放非常迫切,大放水与大开放下的财富智慧

2020年,一场意想不到的严寒深深地改变着全球经济和世界格局。全球经济遭受重大打击,多国出台了规模巨大的货币刺激政策。“水漫金山”下,中国金融环境、资本市场的对外开放、人民币汇率等投资人密切关注的方面,又将呈现怎样的趋势? 

近日,汇中财富战略合作机构——清华大学五道口金融学院紫光金融学讲席教授、清华大学国家金融研究院国际金融与经济研究中心(CIFER)主任鞠建东,聚焦上述热点,发表了精彩观点,一起来看看吧!

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01,严寒下,欧美都在“放水”发钱,根据以往规律,每当美国实行宽松政策,热钱就会涌入利率更高的新兴经济体,而一旦宽松结束,这些资本又会抛售海外资本回流美国,通过“薅羊毛”造成新兴国家的金融危机。

02,中国目前严寒控制得力,利率仍然保持健康,在此种局面下不仅面临着金融危机的风险、资本出逃的风险,还面临着金融封锁的风险。因此,我们要加快资本市场的对外开放、人民币的国际化、资本账户等的开放。

在资本账户开放前,可以通过征收跨境资本流动税,来防范资本外流,从而应对疫情后的金融安全问题。

03,因为金融的特殊性,以及我国与美国之间在金融上的巨大差距,未来,中美之间的竞争或冲突,会集中反映在金融方面。因此,我国的金融开放是一个很迫切的问题。

04,严寒后,世界局势发生很大变化:国际秩序发生改变、国际金融体系有可能发生去中国化。我们要主动应对这两种变化。

针对国际秩序的变化,可以通过建设亚洲共同体,来建立“根据地”;针对国际金融体系的去中国化,可以首先建立跨境资本流动税,来建立防火墙,然后开放资本账户,最后设立汇率浮动制,来对冲外汇储备的风险。

05,今年第一季度,我国GDP负增长6.8%,二季度,各地复工复产速度不断加快,经济加速恢复。可以想见,下半年我国经济将坚实发展,减去外贸,预计下半年我国经济增长将超过4%。因此,需要关注、解决的重点是目前中小微企业的生存问题。可以实行积极的财政政策,为中小微企业免息、推迟还贷,帮助中小微企业活下来。

06,除了长期调控外,还需要短期托底。下半年我国的经济没有问题,关键是接下来的两三个月,要保证大家都能活下去。需要保住民生。

在保民生上,财政政策比货币政策更有效。而帮助低收入家庭或要破产的企业熬过去的最好办法是发钱,或是推迟还贷一年。发钱的量预估大概是1万亿左右。研究显示,发的钱有相当一部分会被拿去花掉,这个从需求端的角度会促进经济的发展。

也可以在接下来的两个月通过发消费券的方式来进行强刺激,以此扛过疫情冲击。

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严寒下,国际金融秩序发生变动,全球资本市场深受影响,为了应对危机,我国资本市场加速对外开放,可以想见:

  1、未来随着我国金融市场对外开放深度和广度的加强,对投资者的专业度提出了更高的要求。

  2、浮动汇率制度的建立将加剧经济波动,对国际贸易业务产生一定的影响,个人投资者的境外投资风险也随之增加。

成功的投资者,85%归功于正确的资产配置策略。疫情压迫下,全球经济不断变化,发达经济体与新兴经济体之间的摩擦将继续增加。

在金融市场风险愈发加大的未来,投资者更应该根据跨资产类别、跨币种、跨周期的“黄金三原则”来构建适合自身的资产配置“健康”组合,从而将风险控制在最小状态。

巴菲特说,在动荡的市场中一定要牢记5条原则:

  1、股票市场一直是不可预测的;

  2、成功的投资需要时间、纪律和耐心;

  3、对于长期投资者来说,市场回调和恐慌是最好的机会;

  4、需要保留足够的现金以待机会的来临;

  5、关注长期回报,避免受到短期噪音的干扰。

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根据这5条原则,在跨类别、跨币种、跨周期的原则上,坚持价值投资、长期投资、多元投资的策略才是当下资产配置的王道:

  1、在全球资本市场剧烈震荡的当下,可以加大对一级市场的关注;

  2、坚持多元化的原则,适当配置外币资产、海外资产,来降低资产组合的风险;

  3、在安全稳定的前提下,寻找底层资产优质的固收类产品,兼顾流动性与稳健;

  4、配置一定比例的保险类资产,为家庭应对风险做好保障。

作为亚洲(财富管理行业)十大影响力品牌,汇中财富在多年的发展中积累了多重优势:成熟的运营体制、多元的服务体系、客观的经营理念和专业的服务能力,并凭借着上述优势和汇中战略生态联盟的优质资源,为客户提供了涵盖小额固收、信托、基金、海外保险等的个性化咨询服务,得到了客户的深深信赖。

在严寒深深影响世界格局的当下,汇中财富将继续秉持专业态度,帮助投资者理清思路、洞明时局,和投资者一起赢得未来。