合资品系衰退拖累长安汽车研发 兵装系募资为其兜底

对于2019年亏损超过26亿的长安汽车来说,旗下合资品系带来的利润已经难以支持自我发展的需求,在拿下这笔不超过60亿的募资现金驰援后,寻求外部资金引入或将成为“常态”。日前,重庆长安汽车股份有限公司(以下简称长安汽车)发布公告,拟向中国兵器装备集团有限公司(以下简称“兵装集团”)、中国长安汽车集团有限公司(以下简称“中国长安”)、南方工业资产管理有限责任公司(以下简称“南方资产”)在内的不超过35名特定投资者,募资不超过60亿元,用于提升爆款车型产能,加强动力平台、碰撞试验等核心业务能力及补充流动资金,提升综合竞争力。  

其中,兵装集团拟认购金额为2958万元、南方资产拟认购金额不少于20亿元(含本数),中国长安拟认购金额不少于10亿元(含本数),三家合计拟认购金额不少于30.2958亿元。公告称,兵装集团、中国长安、南方资产不参与市场竞价过程,但承诺接受市场竞价结果,与其他特定投资者以相同价格认购本次非公开发行的A股股票。公开信息显示,南方资产和中国长安都是兵装集团的全资子公司,在本次募资发行前,兵装集团直接、间接合计持有长安汽车股本总数的比例为44.14%,为长安汽车的实际控制人。对此,长安汽车解释,本次发行不会稀释兵装集团对上市公司的持股比例,且增强了实际控制人的控制力,为长安汽车战略发展和日常运营提供了资金支持。对此,有接近长安汽车人士向《道哥说车》透露,“此前,长安汽车利用长安福特所赚取的利润来研发自动驾驶、自主汽车领域,从2017年开始长安福特销量下跌,利润暴跌,长安汽车自然也入不敷出,亏损是肯定的。那么资金不够,自主领域研发就需要其实际控股人兵装集团支持,从这几天的公告中也能看到,兵装集团除了帮助募资还在利用与中电科集团的合作来扶持长安汽车发展。但另一方面,强强联手背后需要大量时间协同,尤其像两大集团都是国资委背景的,效果如何还有待考量。”  

拟募资不超60亿元为主业输血
长安汽车在公告里表示,此次募资的目的主要为三个方面,全方位加强公司在技术、研发、品牌等方面投入,助力长安汽车向智能出行科技公司转型;提升爆款车型产能,加强自主动力平台、碰撞试验等核心系统业务能力,进一步提高自身的综合竞争实力;进一步增强公司的资金实力,满足公司转型发展的资金需求,有利于公司资本结构的优化,降低公司的财务风险。募资资金具体使用计划方面,长安汽车称,合肥长安汽车调整升级项目拟使用约25.08亿元,该项目投资总额为35.51亿元,旨在进一步提升公司新车型生产的效率和能力,保持和增强长安汽车在SUV市场和华东区域的竞争力;重庆长安H系列五期、NE1系列一期发动机生产能力建设项目拟使用14.20亿元,该项目投资总额为37.69亿元,旨在形成新一代乘用车发动机的大规模生产能力,以满足大幅上升的市场需求。碰撞试验室能力升级建设项目拟使用1.15亿元,该项目投资总额为1.16亿元,旨在提升公司自主创新能力,建成具有国内领先水平的碰撞试验室;CD569生产线建设项目拟使用1.566亿元,该项目投资总额为1.61亿元,旨在进一步提升长安中型SUV车型生产的效率和能力;补充流动资金拟使用18亿元,可以优化公司资本结构,满足未来业务发展的资金需求。  

不过,长安汽车仍提醒投资者,本次非公开发行已经过管理层的详细论证,符合公司的战略发展规划。本次非公开发行后,随着募集资金的到位,公司的总股本和净资产规模将有所增加。由于募集资金投资项目的建设实施和产生效益需要一定时间,建设期间股东回报仍然通过现有业务实现,因此短期内公司净利润与净资产有可能无法同步增长,存在每股收益、净资产收益率等指标在短期内被摊薄的风险。可以看到,长安汽车方面旨在通过进一步投入,提高自身在产品、研发、核心技术等方面的竞争力。公开数据显示,2019全年,长安汽车销量共计1759971辆,较2018年的2074575辆同比下滑15%。面临车市环境下行和销量的下降,长安汽车显然希望从自身角度做出更多改变。  

中电科或将参与对长安的协同
“近年来,因为中国车市一路高歌猛进,不少车企过于依赖合资品牌,忽视了自身实力打造,一旦市场急变,局面就变得异常严峻。”有接近长安汽车方面人士认为:“对于长安汽车这样的企业,只有发展自主品牌,把握核心技术,才是接下来应该走的路。”据悉,长安汽车在之前很长一段时间主要的利润贡献为合资品牌,但2019年在行业景气度持续低迷以及福特车型老化等多重因素下合资销量下滑显著,是导致2019年公司业绩亏损26.5亿元的主要原因。而针对长安自主百万产销规模仍无法盈利的现象,曾经是自主品牌领军者的长安汽车显然并不甘心,一直在调整战略谋求出路,而其实控人兵装集团也一直在帮助长安与外界进行协同。日前,长安汽车发布公告称,于4月17日接实际控制人兵装集团通知,兵装拟计划将所持有的长安汽车约3423.26万股股份(占比0.71%),无偿划转给中电科集团旗下中电科投资控股有限公司(中电科投资),中电科投资方面愿意接收长安汽车股份。  

根据天眼查数据,此次兵装集团无偿划转的目标单位中电科投资公司是国务院控制的特大型央企——中国电子科技集团有限公司的全资子公司,成立于2014年4月,注册资本30亿元。作为电子科技集团的资产经营和投资平台,中电科投资公司主要从事股权投资和金融投资业务。在此次划转计划披露后,不少投资者对于长安汽车部分股份无偿划转到中电科计划表示吃惊。但实际上,这并不是长安汽车母公司和中电科的第一次资本层面合作。早在2019年3月,兵装集团就将其持有的*ST嘉陵22.34%股权,无偿划转至中电科集团旗下的中电力神公司,同年4月完成交割。同年7月,中电力神对*ST嘉陵进行资产重组,并更名为中电科能源股份有限公司,主营业务为特种锂电池。2018年12月,兵装集团还与中电科集团签署了战略合作协议,双方将重点推进新能源汽车电子、智能驾驶、车联网等汽车领域的重大技术合作与产业落地,带动智慧电网、智能制造、新型智慧城市等领域的合作发展,推动国家汽车产业转型发展,双方还将加强军品市场联合开拓。  

据悉,长安汽车一直以来都将每年营收的5%投入研发,下一个五年,预计研发投入将超过200亿元。所以面对产品不断地迭代更新,以及不断地研发投入,长安汽车需要更多来自资金和技术层面的支持。但是伴随着市场变化、竞争加剧,长安汽车在业绩层面承受着巨大压力。上述接近长安汽车方面人士认为,当前汽车正在进入新四化的转型阶段,短期来看智能网联汽车需求旺盛,长期来看无人驾驶也将成为新的增长极。“如果中电科的尖端技术能够落地到长安汽车产品之上,实现产品技术的协同,那么对长安产品竞争力的提升明显有益”。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注